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木倉科技衝擊“網際網路駕考第一股” 核心産品

发表时间: 2021-09-10

  近期,武漢木倉科技股份有限公司(以下簡稱:木倉科技)完成財務資料更新,深交所創業板恢復了其發行上市審核。與“木倉科技”這一公司名稱相比,其旗下主力産品“駕考寶典APP”可能更加廣為人知。

  木倉科技在招股説明書中稱,公司是國內用戶數最多的網際網路學車平臺,也是行業知名的網際網路道路交通安全教育平臺。

  招股説明書顯示,2018年至2020年,公司分別實現營業收入2.47億元、2.06億元和3.31億元,同期凈利潤分別為7902.15萬元、5531.18萬元和9547.92萬元。

  木倉科技的實際控制人為創始人姜英豪與朱星,兩人通過《共同控制協議》,合計控制公司58.24%的股份,其中姜英豪直接持股37.81%,朱星直接持股20.43%。

  2011年6月份,同為哈爾濱工業大學電腦科學與技術專業的師兄弟──姜英豪、朱星與小米科技協商一致,決定設立公司,從事駕考相關網際網路服務。初始設立時採用差別化出資方式,小米科技作為投資人出資200萬元持股20%,姜英豪和朱星各出資1萬元,分別持股52.80%和27.20%。招股説明書顯示,經過了多輪融資稀釋,小米科技全資子公司金星投資仍持有木倉科技17.67%的股權。

  從經營模式上來看,招股説明書披露木倉科技主要圍繞學車服務、汽車導購資訊服務、網際網路廣告服務三大平臺,通過旗下駕考寶典APP、買車寶典APP、全國違章查詢APP等應用形成業務矩陣。

  2018年至2020年,木倉科技分別實現主營業務收入2.35億元、2.06億元、3.31億元。

  其中學車服務包含駕考培訓服務和駕校報名資訊服務,駕考培訓服務即木倉科技從2017年開始探索的網際網路學車“用戶付費模式”,公司提供科目一到科目四的線上培訓服務,用戶付費購買服務;駕校報名資訊服務即通過APP裏的駕校排名、教練排名、城市首頁推薦等功能向用戶推送駕校資訊,用戶通過APP來學車後,木倉科技向駕校和教練收取費用。

  網際網路廣告服務包含效果廣告和品牌廣告,效果廣告客戶主要為字節跳動、騰訊、百度等第三方廣告平臺,通過API(應用程式介面)或SDK(軟體開發工具包)的方式與公司産品連結,並根據廣告效果結算收入;品牌廣告主要為汽車品牌廣告。

  可以發現,在收入結構方面,木倉科技來自於學車服務的收入從2018年的3130.51萬元大幅增加至2020年的1.73億元,佔比也從13.32%大幅上升至52.42%,已是公司第一大收入來源;而網際網路廣告服務雖然收入金額相對穩定,但是佔比從2018年的58.85%下降至2020年的39.43%;汽車導購資訊服務的收入金額更是一路下降,到2020年佔比僅有8.14%。

  值得注意的是,在網際網路廣告服務收入中,品牌廣告的降幅相對較大。對此,木倉科技在招股説明書中稱,隨著2018年三季度汽車整車銷售市場開始下滑,這些市場的不利影響傳導至2019年全年,汽車品牌廣告客戶對於廣告投放力度有所下降。2020年,汽車整車銷量不佳疊加新冠疫情影響,品牌廣告投放力度下降幅度較大。

  在木倉科技招股説明書中援引中國汽車工業協會數據給出的2015年以來我國汽車産銷量變化情況圖中可以看出,我國汽車産銷量自2017年達到峰值以來,呈逐年下降趨勢。

  汽車行業整體産銷量的下滑影響了汽車品牌廣告的投放意願,又會對木倉科技品牌廣告和汽車導購資訊服務造成多大程度的影響呢?

  招股説明書稱,根據百度移動統計,駕考寶典APP2020年平均月活躍用戶數量超過2296萬,根據QuestMobile數據統計,駕考寶典APP月活躍用戶數量在學車領域排名第一,市場佔有率約為60%。

  公司在招股説明書中披露了駕考培訓服務業務的用戶付費單數和用戶付費平均單價。2018年至2020年,用戶付費單數合計分別為137.18萬單、246.80萬單和501.03萬單,用戶付費平均單價分別為26.89元/單,28.68元/單和35.87元/單。

  此外在新浪旗下消費者服務平臺黑貓投訴上,銀柿財經記者搜索“駕考寶典”關鍵詞,顯示搜索結果有431條,投訴量403條,多數投訴反應的是駕考寶典VIP會員退款的相關問題,以及考試未通過卻未發放相應補償的相關問題。

  木倉科技在招股説明書中明確指出,駕考培訓服務主要付費産品中,公司對滿足一定條件的考試未通過學員給予一定金額的補償。

  招股説明書顯示,2018年至2020年木倉科技各期末應收賬款賬面價值分別為1.26億元、6453.04萬元和5404.67萬元,佔期末總資産的比例分別為43.69%、25.45%和13.56%。同期應收賬款週轉率分別為2.44、2.16、5.58,期間應收賬款週轉率低於可比公司及平均值。

  截至2020年底,位列木倉科技應收賬款第一名的是行圓汽車,行圓汽車應付木倉科技1273.16萬元,佔木倉科技應收賬款比例為17.01%,該部分應收賬款已被全額計提了壞賬準備。而行圓汽車也是木倉科技2018年第二大客戶,2018年當年,木倉科技對行圓汽車銷售額為1659.76萬元,佔當年營收比例為6.73%。

  木倉科技招股説明書介紹,行圓汽車成立於2016年11月24日,是一家汽車資訊相關的網際網路平臺。2018年三季度起,汽車整車銷售開始出現下滑,行圓汽車業務發展受到較大影響,對公司拖欠的款項也在增加。2018年12月31日,木倉科技通過公開渠道了解的資訊及與行圓汽車的催款溝通情況,判斷其債務情況尚未惡化,故公司按照賬齡對其應收款計提了壞賬準備。自2019年3月份起,行圓汽車所欠款項一直未能回款,木倉科技對其提起訴訟,雖勝訴,但因行圓汽車拒不執行以及法定代表人被列為失信執行人,公司預計行圓汽車未來回款難度很高,因此,在2019年12月31日,對行圓汽車的應收賬款全額計提了壞賬準備。

  天眼查資料顯示,行圓汽車涉法律訴訟144起,身份為被告/被上訴人涉及的金額為5068.03萬元。終本案件45起,執行標的總金額為4740.22萬元,其中未履行比例為99.6%。行圓汽車及其法定代表人邵京寧被下達限制消費令45項。

  此外,木倉科技在招股説明書中披露了一起訴訟事項。2021年1月27日,杭州聯橋網路科技有限公司(木倉科技“駕考寶典APP”主要競爭對手“駕校一點通”的運營主體) 因與木倉科技及全資子公司木倉資訊、天津木倉的不正當競爭糾紛向天津市第一中級人民法院提起訴訟,請求判令公司停止不正當競爭行為、刊登賠禮道歉聲明並賠償3022萬元。目前,該訴訟尚未開庭審理。前述QuestMobile數據統計顯示,駕校一點通APP月活躍用戶數量在學車領域排名第二。

  本次首發上市,木倉科技計劃募資7.39億元,其中3.86億元用於智慧學車培訓技術升級項目、1.52億元用於新駕培研發中心及智慧教學示範基地建設項目、2.00億元用於行銷網路建設項目。

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